Drawdown : définition

Le drawdown désigne la baisse maximale d'un portefeuille entre un sommet et le creux qui le suit, exprimée en pourcentage. C'est l'une des mesures de risque les plus concrètes pour un investisseur.

Comment ça fonctionne

Un portefeuille passant de 100 000 € à 80 000 € avant de remonter subit un drawdown de 20 %. Il faut alors un gain de 25 % pour revenir au niveau initial : c'est l'asymétrie des pertes, qui justifie une gestion du risque rigoureuse.

Ce qu'il faut retenir

• Mesure la perte maximale subie depuis un sommet
• Une perte de 50 % exige un gain de 100 % pour être effacée
• Indicateur clé pour calibrer sa tolérance au risque